8月27日，江淮汽車發布2019年半年度報告，上半年，公司銷售各類汽車及底盤 23.52 萬輛，同比下降 6.78%，其中輕型物流車（含中型物流車）10.90 萬輛，同比下降 7.37%，重型貨車銷售 2.18 萬輛，同比下降 16.32%；公司實現營業收入 270.00 億元，同比增長 13.88%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.25 億元，同比下降 23.46%。

經營情況的討論與分析

2019 年上半年，公司銷售各類汽車及底盤 23.52 萬輛，同比下降 6.78%，其中輕型貨車（含中型貨車）10.90 萬輛，同比下降 7.37%，重型貨車銷售 2.18 萬輛，同比下降 16.32%，MPV 銷售2.07 萬輛，同比下降 39.60%,SUV 銷售 4.87 萬輛，同比增長 8.58%，純電動乘用車銷售 3.91 萬輛,同比增長 95.01%。2019 年上半年，公司實現出口 2.50 萬輛，同比下降 38.40%。上半年公司實現營業收入 270.00 億元，同比增長 13.88%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.25 億元，同比下降 23.46%。

2019 年上半年，在國內宏觀經濟下行壓力加大及市場競爭不斷加劇的背景下，公司緊緊圍繞“做強做大商用車，做精做優乘用車,大力發展新能源車”的戰略定位，積極推動產品轉型升級，引領品牌向上。上半年，公司的主要經營情況如下：

1、公司商用車有效發揮規模、效益和品牌的多重支柱作用。上半年公司輕型貨車、中型貨車和重型貨車累計實現銷售 13.08 萬輛。其中帥鈴推動智慧物流輕卡上市，并深耕細分市場開發，在冷鏈市場啟動“啟航行動”，與國內知名冷鏈物流企業、冷鏈生鮮平臺建立長期合作關系；駿鈴推廣康明斯產品，深度挖掘各康明斯細分市場客戶，開展對康明斯客戶、專業市場、競品市場的分析，促進產品銷售；康鈴優化產品結構，推動轉型升級，5 月份全新康鈴 J 系產品暨轎卡國六首發上市，推動康鈴邁入新時代，目前康鈴已形成了轎卡 X5/X6/X7，輕卡 H 系/J 系的核心產品布局，同時專注城配市場，打造同城配送及城郊配送專業物流解決方案，建立了康鈴城配專家聯盟，為客戶帶來新的產品體驗和價值。

重卡順應行業需求變化主動推進結構調整，頂住了市場競爭壓力，穩住了銷量規模，提升了品牌形象，其中：載貨車面對激烈的競爭形勢，順勢推出中體車產品，穩住了銷量規模，牽引車精準目標市場，推出新平臺產品，市場份額有效提升，高端跨越 K7 市場表現優異，上半年實現銷量超過 1500 臺。上半年，公司商用車板塊整體取得較好的經營成果，產品盈利能力持續提升，經營質量持續向好。

2、公司乘用車堅持“做精做優，大力發展新能源車”戰略，不斷優化產品結構。上半年公司乘用車實現銷售 9.52 萬輛。在整體車市連續下跌、行業競爭日益加劇的背景下，乘用車公司發揮瑞風 S4 產品優勢，開展精準的鄉鎮店鋪展銷會、縣城工廠展銷會、超級宴請等活動，充分利用發揮鄉鎮及縣域市場的能量；上半年，在市場大幅下滑的情況下，公司 MPV 產品市場占有率保持穩定，星銳銷量逆勢增長 45.28%，其中 MPV 為順應出行方式及客運市場的變化，公司率先在國內開發了瑞風 M3、瑞風 M4 網約版車型及瑞風 M4 悅享版，拓展經濟端商務市場；星銳聚焦重點行業，以救護車、運鈔車為突破口，加強優勢改裝企業合作，開展圈層營銷，建立保客維護群，1-6 月份實現銷售 3,189 輛，同比增長 45.28%；上半年新能源乘用車營銷公司堅持以成本為導向，一方面充分預應 2019 年補貼退坡，精準目標，快速推進并實現 A00 級續駛里程 310km、320km 的 iEV6E系列產品、A0 級續駛里程 302km 的 iEV7 及 302km 或 402km 的 iEV7S 的量產。

隨著互聯網、人工智能、電動化等新技術的廣泛應用，汽車工業面臨著轉型升級，智能網聯汽車、新能源汽車正逐步成長為未來汽車工業的發展方向。公司要利用這個汽車工業“智能時代”的機遇，持續開展新技術研究，加強智能化、車聯網等技術研發和應用，順應細分市場的安全、智能技術升級趨勢，持續不斷為公司股東創造價值。

報告期內核心競爭力分析

1、管理優勢

公司管理層核心隊伍穩定，建立了完善的內控制度；公司法人治理結構完善，決策程序合法合規，保證公司各項經營決策符合公司的長遠發展。

2、細分市場領先優勢

2019 年上半年公司輕型貨車（含中型貨車）實現銷售 10.90 萬輛，有效發揮其規模、效益和品牌的多重支柱作用；公司實現出口 2.50 萬輛，公司中高端輕卡連續多年保持行業出口第一。

3、自主創新和技術開發優勢

公司堅持“以我為主、與時俱進、優勢互補、放眼全球、貼近市場”五層次研發體系，持續完善組織結構，公司堅持技術領先化、產品平臺化、開發迭代化原則，推進安全、節能、環保、智能網聯、舒適等技術研究和應用，成果豐碩。

4、新能源車先發優勢

2019 年上半年，公司新能源乘用車實現銷售 39,065 輛,同比增長 95.01%，公司在新能源技術積累方面具有先發優勢。同時公司與蔚來汽車合作生產的第二款款車型 ES6 已實現批量生產并開始交付；公司與大眾汽車合資生產的首款純電動乘用車思皓 E20X 也在按計劃有序推進中。

可能面對的風險

1、受宏觀經濟下行影響，汽車行業市場競爭加劇：受宏觀經濟下行影響，汽車消費低迷，行業競爭加劇，2019 年上半年，國內汽車銷售 1232.3 萬輛，同比下降 12.4%。

面對不斷加劇的行業競爭環境，公司將加速新品研發，完善產品升級，推進產品平臺化研發，降低產品成本，增強產品的競爭力，同時公司還將加強自身實力提升，特別是研發和銷售服務等方面的能力建設，提高公司綜合競爭力。

2、汽車產業的進一步開放：汽車行業分類型實行過渡期開放，2020 年取消商用車外資股比限制，2022 年取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業不超過兩家的限制。汽車產業的開放政策，短期將會對自主品牌形成較大沖擊。

面對汽車產業政策的逐步開放，公司將在提升自身實力的同時，抓住機遇深化與蔚來汽車、大眾汽車的合資合作，加強品牌建設，提升公司綜合競爭力。

3、新能源汽車補貼政策的大幅退坡：新能源汽車補貼政策的大幅退坡甚至退出，將對國內新能源汽車銷售產生重大沖擊，并將加劇新能源汽車行業的優勝劣汰。

面對新能源汽車補貼政策的退坡及退出，公司堅持“大力發展新能源車”的企業戰略不動搖，加大資源投入推動新能源汽車技術產業化和市場化發展，持續提升新能源汽車正向研發能力和在電池、電機、電控等關鍵零部件產品的技術突破，加大新能源汽車在公共服務領域、商業運營和私人消費市場領域的推廣，鞏固公司新能源汽車產品在細分市場的競爭優勢。